中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院、中采咨詢聯(lián)合發(fā)布的中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(Emerging Industries PMI)為49%,比上月回升3.4個百分點。
從13個分項指標(biāo)來看,同上月相比,正向指標(biāo)中大幅回升的有產(chǎn)品訂貨、進口、經(jīng)營預(yù)期,小幅回升的有生產(chǎn)量、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、采購量、就業(yè)、研發(fā)活動,小幅回落的有自有庫存。反向指標(biāo)供應(yīng)商配送較上月回落。
中采咨詢于穎認(rèn)為:“2025年2月,新興產(chǎn)業(yè)EPMI回升至49%,結(jié)束了連續(xù)四個月的下行趨勢,整體景氣度有所恢復(fù)。然而,各項指標(biāo)仍未達到其四年來的平均水平春節(jié)假期抑制明顯。主要指標(biāo)均有不同程度回升。其中,產(chǎn)品訂貨和生產(chǎn)量分別回升至50.7%和46.1%,產(chǎn)需比-4.6,為48個月以來的最低值,顯示企業(yè)產(chǎn)能節(jié)后初步恢復(fù),需求回暖勢頭強勁。出口和進口雙雙觸底回升,外部需求增加,但部分新興產(chǎn)業(yè)仍面臨海外高庫存的壓力。自有庫存回落至46.5%的中低位水平,反映出企業(yè)在節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)過程中消耗了部分庫存。用戶庫存雖從高位小幅回落1個百分點至48.5%,但相比以往春節(jié)月份其位置偏高。購進價格微升至51.8%,銷售價格微落至44.4%,兩者均在低分位區(qū)間震蕩,尤其是銷售價格位置更低,企業(yè)盈利空間面臨壓力。研發(fā)活動和新品投產(chǎn)分別回升4.3和11.4個百分點至55.8%和58.9%,稍弱于以往春節(jié)月份回升力度。貸款難度為48.5%,融資成本維持低位,應(yīng)收賬款回落至54%,企業(yè)資金壓力較上月減輕。就業(yè)回升至48.6%,企業(yè)用工節(jié)后回暖,員工薪酬回落至49.5%,處于歷史低分位,企業(yè)著力于人力成本控制。配送回落至47.6%,春節(jié)缺人物流變慢,抬高了綜合指標(biāo)讀數(shù)。經(jīng)營預(yù)期回升6.1個百分點至52%,企業(yè)認(rèn)為下月回暖。預(yù)計下個月EPMI50%以上。”
中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院陳志認(rèn)為:“受春節(jié)影響,本月新興產(chǎn)業(yè)各產(chǎn)業(yè)PMI有升有降。新材料、新能源、新能源汽車三個產(chǎn)業(yè)回升非常明顯,新能源產(chǎn)業(yè)PMI更是較上個月上漲了近20個百分點,來到60.6%。受復(fù)工率的影響,多個產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)量還未滿負荷。新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)量指標(biāo)較上個月進一步下降,產(chǎn)品訂貨、現(xiàn)有訂貨、采購量等主要先行指標(biāo)分別為40.1%、45.2%和41.8%,預(yù)計下個月會小幅度上調(diào)。與此相對照的是,春節(jié)期間DeepSeek全球爆火,這也激發(fā)了美國政府的強烈反應(yīng),有參議員拋出了《2025年美國人工智能能力與中國脫鉤法案》,提出終止中美之間的人工智能合作研究、限制美國向中國出口人工智能技術(shù)以及將中國人工智能平臺指定為國家安全威脅,雖然該法案距離成為法律還有很長的路要走,但顯然美國對中國人工智能已開啟新一輪的‘圍追堵截’。全球經(jīng)濟步入低增速常態(tài),我國穩(wěn)內(nèi)需、促創(chuàng)新的系列措施效果明顯,特別是激發(fā)民營企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展活力動力的舉措正在路上。民營企業(yè)準(zhǔn)入門檻、融資難融資貴、地方隱性壁壘等企業(yè)反映強烈的急難愁盼問題有望得到較大程度改善。下一步我們需要加強政策組合拳的落實,同時關(guān)注外部貿(mào)易摩擦升級、顛覆性技術(shù)涌現(xiàn)、新興技術(shù)商業(yè)化節(jié)奏等重點問題,穩(wěn)內(nèi)需、促創(chuàng)新,推動新興產(chǎn)業(yè)成為增長引擎?!?/span>
具體觀察各項指標(biāo),PMI指標(biāo)為49%,比上月回升3.4個百分點。生產(chǎn)量指標(biāo)為46.1%,比上月回升2.7個百分點。產(chǎn)品訂貨指標(biāo)為50.7%,比上月回升6.6個百分點。進口指標(biāo)為43.2%,比上月回升5.9個百分點。自有庫存指標(biāo)為46.5%,比上月回落2.5個百分點。就業(yè)指標(biāo)為48.6%,比上月回升3.9個百分點。
從分行業(yè)指標(biāo)看,新興產(chǎn)業(yè)七個產(chǎn)業(yè)有4個產(chǎn)業(yè)PMI指標(biāo)高于50,有3個產(chǎn)業(yè)指標(biāo)低于50。PMI絕對值最高的是新能源產(chǎn)業(yè),本月為60.6%。
表:EPMI本月分項數(shù)據(jù)
圖:EPMI與研發(fā)活動趨勢圖
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