中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院、中采咨詢聯(lián)合發(fā)布的中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（Emerging  Industries PMI）為49%，比上月回升3.4個百分點。

從13個分項指標(biāo)來看，同上月相比，正向指標(biāo)中大幅回升的有產(chǎn)品訂貨、進口、經(jīng)營預(yù)期，小幅回升的有生產(chǎn)量、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、采購量、就業(yè)、研發(fā)活動，小幅回落的有自有庫存。反向指標(biāo)供應(yīng)商配送較上月回落。

中采咨詢于穎認(rèn)為：“2025年2月，新興產(chǎn)業(yè)EPMI回升至49%，結(jié)束了連續(xù)四個月的下行趨勢，整體景氣度有所恢復(fù)。然而，各項指標(biāo)仍未達到其四年來的平均水平春節(jié)假期抑制明顯。主要指標(biāo)均有不同程度回升。其中，產(chǎn)品訂貨和生產(chǎn)量分別回升至50.7%和46.1%，產(chǎn)需比-4.6，為48個月以來的最低值，顯示企業(yè)產(chǎn)能節(jié)后初步恢復(fù)，需求回暖勢頭強勁。出口和進口雙雙觸底回升，外部需求增加，但部分新興產(chǎn)業(yè)仍面臨海外高庫存的壓力。自有庫存回落至46.5%的中低位水平，反映出企業(yè)在節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)過程中消耗了部分庫存。用戶庫存雖從高位小幅回落1個百分點至48.5%，但相比以往春節(jié)月份其位置偏高。購進價格微升至51.8%，銷售價格微落至44.4%，兩者均在低分位區(qū)間震蕩，尤其是銷售價格位置更低，企業(yè)盈利空間面臨壓力。研發(fā)活動和新品投產(chǎn)分別回升4.3和11.4個百分點至55.8%和58.9%，稍弱于以往春節(jié)月份回升力度。貸款難度為48.5%，融資成本維持低位，應(yīng)收賬款回落至54%，企業(yè)資金壓力較上月減輕。就業(yè)回升至48.6%，企業(yè)用工節(jié)后回暖，員工薪酬回落至49.5%，處于歷史低分位，企業(yè)著力于人力成本控制。配送回落至47.6%，春節(jié)缺人物流變慢，抬高了綜合指標(biāo)讀數(shù)。經(jīng)營預(yù)期回升6.1個百分點至52%，企業(yè)認(rèn)為下月回暖。預(yù)計下個月EPMI50%以上。”

中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院陳志認(rèn)為：“受春節(jié)影響，本月新興產(chǎn)業(yè)各產(chǎn)業(yè)PMI有升有降。新材料、新能源、新能源汽車三個產(chǎn)業(yè)回升非常明顯，新能源產(chǎn)業(yè)PMI更是較上個月上漲了近20個百分點，來到60.6%。受復(fù)工率的影響，多個產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)量還未滿負荷。新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)量指標(biāo)較上個月進一步下降，產(chǎn)品訂貨、現(xiàn)有訂貨、采購量等主要先行指標(biāo)分別為40.1%、45.2%和41.8%，預(yù)計下個月會小幅度上調(diào)。與此相對照的是，春節(jié)期間DeepSeek全球爆火，這也激發(fā)了美國政府的強烈反應(yīng)，有參議員拋出了《2025年美國人工智能能力與中國脫鉤法案》，提出終止中美之間的人工智能合作研究、限制美國向中國出口人工智能技術(shù)以及將中國人工智能平臺指定為國家安全威脅，雖然該法案距離成為法律還有很長的路要走，但顯然美國對中國人工智能已開啟新一輪的‘圍追堵截’。全球經(jīng)濟步入低增速常態(tài)，我國穩(wěn)內(nèi)需、促創(chuàng)新的系列措施效果明顯，特別是激發(fā)民營企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展活力動力的舉措正在路上。民營企業(yè)準(zhǔn)入門檻、融資難融資貴、地方隱性壁壘等企業(yè)反映強烈的急難愁盼問題有望得到較大程度改善。下一步我們需要加強政策組合拳的落實，同時關(guān)注外部貿(mào)易摩擦升級、顛覆性技術(shù)涌現(xiàn)、新興技術(shù)商業(yè)化節(jié)奏等重點問題，穩(wěn)內(nèi)需、促創(chuàng)新，推動新興產(chǎn)業(yè)成為增長引擎?！?/span>

具體觀察各項指標(biāo)，PMI指標(biāo)為49%，比上月回升3.4個百分點。生產(chǎn)量指標(biāo)為46.1%，比上月回升2.7個百分點。產(chǎn)品訂貨指標(biāo)為50.7%，比上月回升6.6個百分點。進口指標(biāo)為43.2%，比上月回升5.9個百分點。自有庫存指標(biāo)為46.5%，比上月回落2.5個百分點。就業(yè)指標(biāo)為48.6%，比上月回升3.9個百分點。

從分行業(yè)指標(biāo)看，新興產(chǎn)業(yè)七個產(chǎn)業(yè)有4個產(chǎn)業(yè)PMI指標(biāo)高于50，有3個產(chǎn)業(yè)指標(biāo)低于50。PMI絕對值最高的是新能源產(chǎn)業(yè)，本月為60.6%。

表：EPMI本月分項數(shù)據(jù)

圖：EPMI與研發(fā)活動趨勢圖