中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院、中采咨詢聯(lián)合發(fā)布的中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（Emerging  Industries PMI）為53.6%，比上月回落0.9個百分點。

從13個分項指標(biāo)來看，同上月相比，正向指標(biāo)中，小幅回升的有經(jīng)營預(yù)期，小幅回落的有生產(chǎn)量、產(chǎn)品訂貨、出口訂貨、進(jìn)口、自有庫存、就業(yè)、研發(fā)活動，大幅回落的有現(xiàn)有訂貨、采購量。反向指標(biāo)供應(yīng)商配送較上月回落。

中采咨詢于穎認(rèn)為：“11月新興產(chǎn)業(yè)EPMI回落0.9個百分點至53.6%，其絕對值與環(huán)比值都高于過去三年同月均值，經(jīng)營預(yù)期指標(biāo)出現(xiàn)歷史首次11月回升。政策迭出，企業(yè)預(yù)期明顯改善，向上的力量托住了季節(jié)性的向下，EPMI近幾個月的波動幅度小于往年。各分項正反向指標(biāo)全部回落，各指標(biāo)除進(jìn)出口與配送以外分位位置互相匹配，較為均衡。生產(chǎn)量回落幅度小于產(chǎn)品訂貨，產(chǎn)需差擴(kuò)大，供大于求現(xiàn)象持續(xù)；現(xiàn)有訂貨49.9%，歷史同期次低。采購量回落6.1個百分點，自有庫存同步回落至49.6%，用戶庫存降回46.9%中低位。人民幣貶值購買力下降，進(jìn)口回落至42.7%低位。國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我國出口承壓，出口訂單回落3個百分點至47.5%。企業(yè)生產(chǎn)仍旺，庫存被消耗，但采購意愿回落，標(biāo)志未來淡季來臨。 購進(jìn)價格和銷售價格經(jīng)上月跳升后，分別環(huán)比大幅回落6.3和7.5個百分點至51.9%和44.3%， 重回低位區(qū)間，如前判斷季節(jié)性修復(fù)結(jié)束。貸款難度重新回落至48.9%中低位，融資環(huán)境尚可。但應(yīng)收賬款59 %且已連續(xù)9個月高位，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)緩慢。研發(fā)活動和新品投產(chǎn)分別處53.7%和53.3%中低位，擴(kuò)張力度與分位都與其他指標(biāo)相匹配。員工薪酬和就業(yè)都是歷史同期最低值，就業(yè)維持中位，薪酬低位。配送48.8%創(chuàng)出22個月以來的新低，雖是淡季回落，但一年多來配送超高位而本月回落50以下，其經(jīng)濟(jì)意義值得關(guān)注。預(yù)計下月EPMI環(huán)比值仍會高于往年同月?！?/span>

中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院陳志認(rèn)為：“四季度以來，工業(yè)、消費、投資等領(lǐng)域出現(xiàn)的積極變化越來越多，市場信心增強(qiáng)，社會預(yù)期改善，不少經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速回升。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)EPMI也體現(xiàn)了這些變化，本月高端裝備、節(jié)能環(huán)保、新材料產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入淡季，生物、新能源、新能源汽車、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)則延續(xù)了上月的良好態(tài)勢。全球經(jīng)濟(jì)今年增長預(yù)計進(jìn)一步放緩，對新興產(chǎn)業(yè)的出口影響進(jìn)一步顯現(xiàn)。新興產(chǎn)業(yè)的出口訂貨指標(biāo)今年持續(xù)不振，在上個月達(dá)到50.5%后，本月再次下滑到臨界點以下。新能源汽車本月主要同步指標(biāo)、先行指標(biāo)均表現(xiàn)良好，但是出口回落明顯，已經(jīng)連續(xù)8個月處于臨界點以下。同時，外部環(huán)境的壓制因素越來越多。10月末歐盟對中國電動車加征最高45.3%關(guān)稅。11月15日，巴西發(fā)展、工業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)部透露，將光伏組件的進(jìn)口稅率從9.6%提高至25%。而巴西已是中國光伏組件的第二大出口國，2023年，中國向巴西出口47.8億美元光伏組件，占市場份額的12%。特朗普的上臺將對全球能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響，若其重啟高額關(guān)稅政策，將直接削弱中國新能源、新能源汽車的價格優(yōu)勢，進(jìn)一步制約市場增長。面對特朗普政策的不確定性，我國企業(yè)已經(jīng)采取了赴美設(shè)廠的策略，通過與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作降低風(fēng)險。當(dāng)然，我國市場規(guī)模超大、增長空間大的優(yōu)勢依然存在。當(dāng)然，‘要登絕頂莫辭勞’，新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)更需縱觀全局，把握內(nèi)外部大勢，主動創(chuàng)新，才能取得更大的作為?！?/span>

具體觀察各項指標(biāo)，PMI指標(biāo)為53.6%，比上月回落0.9個百分點。生產(chǎn)量指標(biāo)為58.2%，比上月回落0.6個百分點。產(chǎn)品訂貨指標(biāo)為54.7%，比上月回落1.4個百分點。進(jìn)口指標(biāo)為42.7%，比上月回落1.4個百分點。自有庫存指標(biāo)為49.6%，比上月回落3.4個百分點。就業(yè)指標(biāo)為50.1%，比上月回落3個百分點。

從分行業(yè)指標(biāo)看，新興產(chǎn)業(yè)七個產(chǎn)業(yè)有5個產(chǎn)業(yè)PMI指標(biāo)高于50，有2個產(chǎn)業(yè)指標(biāo)低于50。PMI絕對值最高的是新能源產(chǎn)業(yè)，本月為60.1%。

表：EPMI本月分項數(shù)據(jù)

圖：EPMI與研發(fā)活動趨勢圖